주식 투자에서의 성과 분석에 대해서 알아보자.

1. 투자 성과 측정 지표와 그 의미

투자 성과 측정 지표는 투자자가 자신의 투자 수익을 판단하는 데 사용되는 지표로 다음과 같습니다.

 

1) 수익률 (Return)

수익률은 투자의 수익성을 측정하는 가장 기본적인 지표 중 하나입니다. 수익률은 투자 수익과 투자원금을 비교하여 계산할 수 있습니다. 수익률의 공식은 다음과 같습니다.

수익률 = (투자 수익 / 투자 원금) × 100%

수익률이 높을수록 투자의 수익성이 높다고 판단할 수 있습니다.

 

2) 샤프 지수 (Sharpe Ratio)

샤프 지수는 투자 수익을 위험 수준으로 조정하여 측정한 지표입니다. 샤프 지수는 투자 수익률에서 무위험 수익률을 빼고, 그 결과를 투자의 변동성으로 나눈 값으로 계산됩니다. 샤프 지수의 공식은 다음과 같습니다.

샤프 지수 = (투자 수익률 - 무위험 수익률) / 투자의 변동성

샤프 지수가 높을수록 투자의 위험 대비 수익성이 높다고 판단할 수 있습니다.

 

3) 표준편차 (Standard Deviation)

표준편차는 투자 수익률의 변동성을 측정하는 지표입니다. 표준편차가 작을수록 투자의 변동성이 적다고 판단할 수 있습니다.

 

4) 베타 (Beta)

베타는 투자의 위험성을 측정하는 지표입니다. 베타가 1보다 크면 투자가 시장과 상관관계가 높다는 것을 의미합니다. 베타가 1보다 작으면 시장과 상관관계가 낮은 안정적인 투자라는 것을 의미합니다.

 

5) 알파 (Alpha)

알파는 벤치마크에 대한 초과 수익을 측정하는 지표입니다. 알파는 투자 수익률에서 벤치마크의 수익률을 뺀 결과입니다. 알파가 높으면 벤치마크 대비 초과 수익이 높다는 것을 의미합니다.

 

6) Sortino Ratio

Sortino Ratio는 샤프 지수와 비슷하지만, 위험 수준을 하락 위험만 고려하는 것으로 제한하여 계산합니다. Sortino Ratio는 샤프 지수의 단점인 변동성 증가에 따른 수익률 증가를 제거하여 투자자에게 더 정확한 위험-보상 측정을 제공합니다.

 

7) Treynor Ratio

Treynor Ratio는 투자 수익과 시장 전반의 위험 요인을 비교하는 지표입니다. 트레이너 지수는 베타를 사용하여 투자 수익과 시장 수익의 차이를 측정합니다. 그러나 트레이너 지수는 고정 수익 대신 변동성에 초점을 맞추기 때문에 샤프 지수와는 다릅니다.

 

8) Information Ratio

Information Ratio는 투자자가 투자 기회에 대한 정보를 제공하는 지표입니다. Information Ratio는 투자자의 기대 수익과 벤치마크의 기대 수익을 비교하여 계산합니다. 이 지표가 높을수록 투자자가 시장에 대한 정보를 잘 활용하고 있다는 것을 의미합니다.

 

9) Jensen's Alpha

Jensen's Alpha는 벤치마크 대비 초과 수익을 측정하는 지표 중 하나입니다. Jensen's Alpha는 벤치마크의 기대 수익과 투자자의 실제 수익 사이의 차이를 측정합니다. Jensen's Alpha가 양수일 경우, 투자자는 벤치마크 대비 초과 수익을 얻은 것이며, 음수일 경우 벤치마크 대비 수익을 놓치게 된 것입니다.

 

10) Ulcer Index

Ulcer Index는 투자자의 손실에 대한 불안감을 측정하는 지표입니다. Ulcer Index는 일정 기간 동안의 최대 손실과 기간 동안의 손실의 지속 시간을 고려하여 계산됩니다. Ulcer Index가 높을수록 투자자의 불안감이 크다는 것을 의미합니다.

 

11) Value at Risk (VaR)

Value at Risk는 투자의 최대 손실 가능성을 측정하는 지표입니다. VaR은 일정 기간 동안의 투자금액에서 발생 가능한 최대 손실을 나타냅니다. VaR은 주로 포트폴리오 최적화와 같은 고급 투자 전략에 사용됩니다.

 

12) Contribution to Portfolio Return

Contribution to Portfolio Return은 각 투자 자산이 포트폴리오 전체 수익에 기여하는 정도를 측정하는 지표입니다. 이는 각 자산의 수익률과 해당 자산이 포트폴리오에 차지하는 비중을 고려하여 계산됩니다. Contribution to Portfolio Return이 높을수록 해당 자산이 포트폴리오의 전체 수익에 미치는 영향이 크다는 것을 의미합니다. 이를 통해 포트폴리오 구성을 최적화하고 투자 수익을 극대화할 수 있습니다.