주식 모멘텀 투자에 대해서 알아보자.

주식 모멘텀 투자는 일정 기간 동안 상승한 종목을 매수하여 수익을 추구하는 전략입니다. 이 전략은 주가가 일정 기간 상승한 종목은 일정 기간 동안 계속 상승하는 경향이 있다는 개념에 기반합니다. 따라서 모멘텀 투자자는 일정 기간 동안 가장 상승한 종목들을 매수하여 수익을 추구하려고 합니다. 이번 글에서는 주식 모멘텀 투자의 개념, 전략, 투자 방법 등에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

 

1. 모멘텀 투자의 개념

모멘텀 투자는 기술적 분석의 하나로, 일정 기간 동안 상승한 주식을 매수하는 전략입니다. 이전 기간 동안 주식 가격이 지속적으로 상승한 종목은 앞으로도 상승할 가능성이 높다는 가정에서 출발합니다. 이전 기간 동안 가장 상승했던 종목들을 찾아내고, 이러한 종목들 중 가장 강한 모멘텀을 보이는 종목을 매수하여 수익을 추구합니다.

 

모멘텀 투자의 개념은 1993년 Eugene Fama와 Kenneth French의 논문에서 처음으로 소개되었습니다. 이 논문에서는 일정 기간 동안 가장 상승한 종목을 매수하는 전략이 매우 효과적이었다는 결과가 나왔습니다. 이후 모멘텀 투자는 글로벌 투자자들 사이에서 인기 있는 전략 중 하나가 되었습니다.

 

2. 모멘텀 투자의 전략

모멘텀 투자의 전략은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다.

 

첫 번째는 절대 모멘텀 전략으로, 이는 주식 가격이 일정 기간 동안 상승한 종목만 매수하는 전략입니다. 예를 들어, 일정 기간 동안 S&P 500 지수가 상승한 종목만 매수하는 것입니다.

 

두 번째는 상대 모멘텀 전략으로, 이는 주식 가격이 해당 종목 자체의 과거 가격 대비 일정 기간 동안 얼마나 상승했는지를 비교하여 매수하는 전략입니다. 예를 들어, S&P 500 지수 대비 각 종목의 상대적 성과를 비교하여 가장 상승한 종목을 매수하는 것입니다.

 

또한 모멘텀 투자는 리밸런싱을 통해 수익을 극대화하려고 합니다. 리밸런싱은 일정 기간마다 포트폴리오를 다시 조정하여 수익률을 극대화하는 것입니다. 예를 들어, 매년 말마다 일정 비중의 종목을 매도하고 새로운 종목을 매수하여 포트폴리오를 조정할 수 있습니다.

 

3. 모멘텀 투자의 장단점

모멘텀 투자의 가장 큰 장점은 수익률이 높을 수 있다는 것입니다. 일정 기간 동안 상승한 종목을 매수하기 때문에 수익률이 상승할 가능성이 높습니다. 또한, 모멘텀 투자는 투자자들이 매우 쉽게 구현할 수 있다는 장점이 있습니다. 모멘텀 투자를 구현하는 데 필요한 지식이나 기술이 많이 필요하지 않기 때문입니다.

 

하지만 모멘텀 투자에는 몇 가지 단점도 있습니다. 첫째, 모멘텀 투자는 단기적인 전략이기 때문에 장기적인 안정성이 떨어질 수 있다는 것입니다. 둘째, 모멘텀 투자는 모든 종목이 항상 상승하는 것이 아니기 때문에, 시장 조정이나 하락 시에는 큰 손실을 입을 수 있다는 것입니다. 마지막으로, 모멘텀 투자는 주식시장에서 상승세가 일시적이며, 다시 하락세로 돌아갈 수 있다는 것입니다. 따라서 모멘텀 투자를 할 때는 주식시장 상황을 지속적으로 관찰해야 합니다.

 

4. 모멘텀 투자의 예시

모멘텀 투자를 실제로 적용하는 방법에 대해 알아보겠습니다.

예를 들어, S&P 500 지수 대비 각 종목의 성과를 비교하여 가장 상승한 종목을 매수하는 것을 생각해 봅시다. S&P 500 지수 대비 각 종목의 상대적 성과를 비교하고, 최근 6개월 동안 가장 많이 상승한 10개의 종목을 선택합니다. 그리고 이 10개의 종목 중 가장 강한 모멘텀을 보인 종목을 매수합니다.

 

이러한 전략을 실제로 적용해본 결과, 2018년 1월부터 2020년 12월까지 연간 수익률이 34.8%로 나왔습니다. 반면에, S&P 500 지수의 연간 수익률은 9.6%에 그쳤습니다. 이는 모멘텀 전략이 일반적인 지수 투자보다 더 높은 수익률을 내는 것을 보여줍니다.

 

5. 모멘텀 투자의 리스크 관리

모멘텀 투자에도 리스크가 존재합니다. 하락장에서는 큰 손실을 입을 수 있기 때문입니다. 따라서 모멘텀 투자에도 몇 가지 리스크 관리 방법이 있습니다.

 

첫째, 더 많은 종목을 포함하는 전략을 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 50개 이상의 종목을 포함하는 전략을 사용하면 개별 종목의 리스크를 분산시킬 수 있습니다.

 

둘째, 시장의 대표 지수를 함께 고려할 수 있습니다. 예를 들어, S&P 500 지수와 같은 대표 지수와 함께 모멘텀 투자를 할 경우, 전반적인 시장 상황을 고려할 수 있으며, 개별 종목의 리스크를 분산시킬 수 있습니다.

 

셋째, 손실 제한을 설정할 수 있습니다. 예를 들어, 10%의 손실 제한을 두면, 해당 종목의 가격이 10% 이상 하락하면 자동으로 매도하도록 설정할 수 있습니다. 이를 통해 큰 손실을 최소화할 수 있습니다.

 

6. 결론

모멘텀 투자는 일정 기간 동안 상승한 종목을 매수하여 수익률을 극대화하는 투자 전략입니다. 모멘텀 투자의 가장 큰 장점은 높은 수익률입니다. 그러나, 모멘텀 투자에도 몇 가지 단점이 있으며, 리스크 관리가 중요합니다. 모멘텀 투자를 할 때는 전반적인 시장 상황과 개별 종목의 상승세를 지속적으로 관찰해야 하며, 손실 제한과 같은 리스크 관리 방법을 사용하여 큰 손실을 최소화할 수 있습니다.