다우 이론(Dow Theory)은 기술적 분석의 핵심 원리 중 하나로, 주식시장의 추세를 예측하는 데 사용되는 기법입니다. 다우 이론은 미국의 윌리엄 피터스턴과 찰스 다우가 공동 개발한 것으로, 시장의 기술적 분석을 위해 가장 오랜 기간 동안 사용되어온 이론 중 하나입니다.
다우 이론은 주식시장이 역사적으로 경험한 3가지 추세를 기반으로 합니다. 첫째, 상승 추세에서는 고점과 저점이 계속해서 상승하며, 특정한 주기마다 조정되지만 그 이전 고점을 넘는 수준으로 반등합니다. 둘째, 하락 추세에서는 고점과 저점이 계속해서 하락하며, 특정한 주기마다 반등하되 그 이전 저점을 넘지 못하는 수준으로 조정됩니다. 셋째, 횡보 추세에서는 주가가 일정한 범위 내에서 움직입니다.
다우 이론은 이러한 추세를 파악하기 위해 주가지수의 두 가지 인덱스를 활용합니다.
첫 번째 인덱스는 산업 지수(Industrial Average)이며, 두 번째 인덱스는 철도 운송 지수(Rail Average)입니다. 다우 이론에서는 이 두 인덱스를 모두 고려하여 주식시장의 추세를 분석합니다.
다우 이론에서는 다음과 같은 기술적 분석 요소들을 사용합니다.
1) 추세의 확인
다우 이론에서는 추세를 파악하기 위해, 주식시장의 변동폭이 큰 인덱스를 사용합니다. 이러한 인덱스는 일반적으로 장기적인 시점에서 분석합니다. 추세는 상승, 하락, 횡보 세 가지로 구분됩니다.
2) 피크와 바닥의 확인
다우 이론에서는 고점과 저점이 일정 기간 동안 계속해서 상승하거나 하락하는 것을 확인합니다. 이를 통해 추세를 확인하고, 향후 추세를 예측합니다.
3) 장기 추세와 단기 추세의 일치 여부
다우 이론에서는 주식시장의 장기 추세와 단기 추세가 일치하는지 확인합니다. 이를 통해 시장의 추세를 파악하고, 향후 추세를 예측합니다.
4) 거래량의 확인
다우 이론에서는 주식시장의 거래량을 분석하여 추세의 확증을 위해 사용합니다. 만약 주식시장의 주가가 상승하는 추세를 보일 때, 그 추세가 거래량의 증가와 함께 발생한다면, 이는 그 추세가 더욱 확증된다는 것을 의미합니다.
주식시장의 행동 패턴 분석
다우 이론에서는 주식시장의 행동 패턴을 분석하여, 해당 시장의 추세를 예측하는 것이 중요합니다. 이를 위해서는 과거의 주식시장 행동 패턴을 조사하고, 향후 추세에 대한 가설을 세워야 합니다.
위와 같은 기술적 분석 요소들을 종합하여 분석한 결과, 다우 이론에서는 주식시장의 추세를 세 가지로 구분합니다.
- 상승 추세 : 상승 추세에서는 고점과 저점이 계속해서 상승하며, 특정한 주기마다 조정되지만 그 이전 고점을 넘는 수준으로 반등합니다. 상승 추세에서는 거래량이 증가하고, 주식시장의 참가자들이 낙관적인 상태에 있습니다.
- 하락 추세 : 하락 추세에서는 고점과 저점이 계속해서 하락하며, 특정한 주기마다 반등하되 그 이전 저점을 넘지 못하는 수준으로 조정됩니다. 하락 추세에서는 거래량이 감소하고, 주식시장의 참가자들이 비관적인 상태에 있습니다.
- 횡보 추세 : 횡보 추세에서는 주가가 일정한 범위 내에서 움직입니다. 이러한 추세에서는 거래량이 감소하고, 주식시장의 참가자들이 중립적인 상태에 있습니다.
다우 이론에서는 이러한 추세를 파악하고, 향후 추세를 예측하기 위해 상승 추세와 하락 추세에서 주식시장이 나타내는 3가지 원칙을 제시합니다.
모든 정보는 시장 가격에 반영됩니다.
시장은 추세를 따릅니다.
추세가 바뀌는 것은 일반적으로 증거가 충분해지기 전까지는 예측하기 어렵습니다.
다우 이론에서는 이러한 원칙들을 기반으로, 주식시장의 추세를 파악하고 향후 추세를 예측할 수 있는 기술적 분석을 제시합니다. 이를 위해, 주식시장의 가격 그래프를 분석하고, 이동평균선, 상대강도지수(RSI), 볼린저밴드 등의 기술적 지표를 활용하여 추세를 파악합니다.
이동평균선은 일정 기간 동안의 평균 가격을 나타내며, 주가 그래프와 함께 그려서 상승 추세와 하락 추세를 파악할 수 있습니다. RSI는 상대강도 지수를 나타내며, 주가의 상승과 하락 모두를 고려하여 주식시장의 상태를 파악할 수 있습니다. 볼린저밴드는 일정 기간 동안의 이동평균선을 중심으로 상하한선과 하한선을 그리는데, 주가가 상한선과 하한선을 넘으면 추세의 전환 가능성이 높다고 판단할 수 있습니다.
이와 같은 기술적 지표들을 활용하여 주식시장의 추세를 분석하고, 이전 추세의 지속 여부와 새로운 추세의 발생 가능성을 파악합니다. 이를 통해, 주식시장의 추세를 예측하고 적절한 투자 전략을 수립할 수 있습니다.
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