선물거래란 미래의 특정 시점에 어떤 상품이나 자산을 일정 가격으로 거래하는 계약입니다. 이는 파생상품 중에서 가장 기본적인 형태로, 미래 가격의 불확실성으로부터 보호하고 미리 계약 내용을 확정하는 것을 목적으로 합니다. 이번에는 선물거래의 개념과 특징, 거래 방식, 이론적 배경, 예시 등을 자세하게 알아보겠습니다.
1. 선물거래의 개념과 특징
선물거래는 미래에 거래할 상품의 종류, 거래일, 거래가격, 거래량 등을 미리 약속하고, 약속한 대로 거래를 이행하는 파생상품입니다. 일반적으로 상품의 종류로는 원자재, 금융상품, 주식 등이 있으며, 거래일로는 미래의 특정 일자를 정하고, 거래가격으로는 선물거래 시점에 약정된 가격을 사용합니다.
선물거래의 특징으로는 고정가격, 기초자산, 표준화, 마진 계산, 만기 결제 등이 있습니다. 먼저, 선물거래의 가격은 약정된 가격으로 고정됩니다. 따라서 선물거래를 체결할 때에는 상품의 가격이 상승할지 하락할지 미리 예측하여 거래를 결정해야 합니다. 또한 선물거래의 기초자산으로는 주로 상품, 금융자산 등이 사용되며, 기초자산은 약정된 품목과 수량으로 정해지며, 거래 시기와 가격도 약속된 대로 이루어집니다.
또한 선물거래는 표준화된 계약으로 체결되기 때문에 많은 사람들이 이용할 수 있습니다. 예를 들어, 선물거래 시장에서 거래되는 금은 일반적으로 표준화된 크기인 100트로이온스로 거래되며, 만기는 매월 둘째 주 수요일입니다. 따라서 이러한 표준화된 선물거래는 거래자들이 상호 교환 가능한 균일한 상품을 거래할 수 있도록 해주며, 시장 투명성과 유동성을 높여줍니다.
마진 계산은 선물거래에서 중요한 개념 중 하나입니다. 선물거래를 체결하면 거래를 위해 일정 금액의 보증금이 필요합니다. 이를 마진이라고 하며, 마진은 선물거래 계약을 맺은 거래자가 가지고 있는 기초자산의 가치에 따라 달라집니다. 예를 들어, 기초자산이 금인 선물거래에서는 금의 가격이 상승하면 마진은 증가하고, 가격이 하락하면 마진은 감소합니다. 마진을 통해 거래자는 가격 변동에 대한 위험을 회피할 수 있으며, 거래소에서는 거래자들이 마진을 충당하지 못할 경우를 대비하여 청산 조치를 취합니다.
마지막으로, 선물거래는 만기 결제를 통해 이루어집니다. 만기 결제란 선물거래 계약에 따라 약정된 일자에 거래를 종료하고 상품을 인수하는 것을 말합니다. 만기 결제를 위해 거래자들은 약정한 기초자산의 실물 인수를 하거나, 현금으로 대체 결제를 합니다. 따라서 선물거래는 기존에 보유하고 있던 상품을 실물 인수하거나, 상품을 사거나 팔아 수익을 얻는 주식거래와는 차이가 있습니다.
2. 선물거래의 거래 방식
선물거래는 주로 거래소에서 이루어집니다. 거래소는 거래자들 간의 거래를 중개하고, 거래자들의 위험을 관리하며, 거래에 필요한 시스템을 제공합니다. 거래소에서 선물거래는 개별 거래자들 간의 협상으로 이루어지는 OTC(Over The Counter) 거래와, 거래소의 시장에서 자유로이 거래가 가능한 표준화된 선물계약(Futures Contract) 거래로 나눌 수 있습니다.
OTC 거래는 개별 거래자들 간의 협상으로 이루어지는 거래로, 선물거래의 조건이나 내용이 거래자들의 협상에 따라 결정됩니다. 이러한 OTC 거래는 거래의 유연성이 높아 거래자들의 용도에 따라 다양한 종류의 선물거래 계약이 체결될 수 있지만, 거래 상대방의 신뢰도나 거래 규모 등에 대한 위험도 높아집니다.
반면에, 표준화된 선물계약(Futures Contract) 거래는 거래소에서 정해진 규격에 따라 체결되는 거래입니다. 선물거래 계약의 규격은 거래소에서 미리 정해져 있으며, 거래자들은 이 규격에 따라 거래를 진행합니다. 이러한 선물계약 거래는 거래 규모가 크고, 거래 상대방의 신뢰도나 거래 규모 등에 대한 위험이 낮아집니다. 또한, 거래소에서 제공하는 보증금 관리 시스템을 통해 거래자들의 위험을 최소화할 수 있습니다.
이렇게 선물거래는 기존 주식거래와는 차이가 있으며, 거래 방식도 OTC 거래와 표준화된 선물계약 거래로 나뉩니다. 거래 방식에 따라 거래자들은 각각의 장단점을 고려하여 적절한 거래 방식을 선택할 수 있습니다.
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