파생상품(Derivatives)은 기초자산의 가치 변화에 따라 가격이 결정되는 금융상품입니다. 기초자산은 주식, 화폐, 원자재 등 다양한 것이 가능합니다. 파생상품은 자산의 소유권을 이전하지 않고, 그 가치만을 거래하는 것이 특징입니다. 이러한 특성으로 파생상품은 투자, 보호, 수익 등 다양한 용도로 활용됩니다.
파생상품은 크게 선물(Future), 옵션(Option), 스왑(Swap)으로 분류됩니다.
1. 선물(Future)
선물은 미래에 발생할 일정한 시점에 기초자산을 정해진 가격에 매수 또는 매도하는 계약입니다. 예를 들어, 고객이 6월에 일정한 기간 동안 1kg의 밀가루를 1만원에 매수하는 선물계약을 체결할 수 있습니다. 이 경우, 6월에 기초자산인 밀가루가 1kg당 1만원보다 비싸면 고객은 이득을, 1kg당 1만원보다 싸면 손해를 입게 됩니다. 선물은 위험성이 높아 주식 등의 거래에 비해 많은 보증금이 필요합니다.
2. 옵션(Option)
옵션은 특정 시점에 기초자산을 정해진 가격에 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 판매하는 계약입니다. 예를 들어, 고객이 6월에 일정한 기간 동안 1kg의 밀가루를 1만원에 매수할 수 있는 권리를 1천원에 살 수 있습니다. 이 경우, 6월에 기초자산인 밀가루가 1kg당 1만원보다 비싸면 고객은 권리를 행사하여 이득을 볼 수 있습니다. 하지만 1kg당 1만원보다 싸면 고객은 권리를 행사하지 않아 손해를 입을 것입니다. 옵션은 위험성이 낮아 선물에 비해 적은 보증금이 필요합니다.
3. 스왑(Swap)
스왑은 두 개 이상의 당사자가 일정 기간 동안 서로 다른 자산을 교환하는 계약입니다. 예를 들어, 고객 A가 원화를, 고객 B가 달러를 보유하고 있을 때, A와 B는 서로 원화와 달러의 이자율 차이에 따른 이자수익을 교환할 수 있습니다. 이러한 교환은 보통 고정 이자율과 가변 이자율을 교환하는 방식으로 이루어집니다. 이를 이용하여 고정 이자율을 가진 채권에 대한 가변 이자율으로의 스왑, 환율 등에 대한 위험을 줄이는 스왑 등이 있습니다.
파생상품은 다양한 용도로 활용됩니다. 대표적으로는 투자, 보호, 수익 등이 있습니다.
- 투자 : 파생상품을 이용하여 투자할 때는, 기초자산의 가격 변화에 따라 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 주식 선물에서는 기초자산인 주식의 가격이 상승하면 매수 계약을 매도하고, 가격이 하락하면 매도 계약을 매수하여 이익을 얻을 수 있습니다. 옵션에서는 기초자산의 가격 변화에 따라 권리 행사 여부를 결정하여 수익을 얻을 수 있습니다.
- 보호 : 파생상품은 보험 상품으로서 활용될 수도 있습니다. 예를 들어, 기업이 원자재를 대량 구매해야 할 경우, 원자재 가격의 상승에 따른 위험을 줄이기 위해 선물계약을 체결하여 고정 가격으로 구매하는 것입니다. 이를 통해 원자재 가격 상승으로 인한 이익을 보호할 수 있습니다.
- 수익 : 파생상품은 투기적 용도로 사용될 수도 있습니다. 예를 들어, 기초자산의 가격 변동에 따라 상승 또는 하락 예상을 하고, 이에 따라 선물 또는 옵션을 매수 또는 매도하여 수익을 얻는 것입니다.
파생상품은 다양한 위험이 존재합니다. 대표적으로는 가격 위험, 신용 위험, 운용 위험 등이 있습니다.
- 가격 위험 : 파생상품은 기초자산의 가격 변화에 따라 가격이 결정되므로, 가격의 불확실성으로 인한 위험이 존재합니다. 예를 들어, 선물에서는 매수한 기초자산의 가격이 하락하면 손해를 볼수 있습니다. 이러한 가격 위험을 줄이기 위해서는 적절한 포트폴리오 다변화, 가격 리스크 관리 방법 등을 사용할 수 있습니다.
- 신용 위험 : 파생상품 거래의 경우, 거래 상대방이 신용력이 부족하여 계약 이행을 하지 못할 경우, 이로 인한 손실이 발생할 수 있습니다. 이를 신용 위험이라고 합니다. 이러한 신용 위험을 줄이기 위해서는, 거래 상대방의 신용도를 철저히 조사하고, 적절한 대책을 수립하는 등의 방법을 사용할 수 있습니다.
- 운용 위험 : 파생상품 거래 시 발생할 수 있는 모든 위험을 예측하고, 관리하는 것은 어려울 수 있습니다. 따라서 운용 위험은 파생상품 거래를 수행하는 기관, 업체, 개인의 운용 능력에 따라 다르게 발생할 수 있습니다. 이러한 운용 위험을 줄이기 위해서는 적절한 운용 방식과 내부 통제 체계를 구축하는 등의 방법을 사용할 수 있습니다.
따라서 파생상품 거래를 할 때에는, 자신의 투자 목적과 위험 성향을 고려하여, 적절한 상품 선택과 거래 전략 수립, 그리고 위험 관리를 철저히 해야 합니다.
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